Области тьмы на криптовалютном рынке
…или немного о рисках-ирисках
Время чтения: 7 мин
Авторы: Виктор Липский, Баранов Макс
Биткоин и в целом криптовалюты являются первым действительно новым классом активов впервые за приблизительно 150 лет.
Эта уникальная рыночная ситуация предоставляет с одной стороны исключительные возможности, а с другой — несет с собой значительные финансовые риски. И для успешных инвестиций необходимо уметь проводить их правильную оценку.
Зачастую можно услышать, что криптовалютный рынок представляет собой Дикий Запад: бесконечные возможности помноженые на максимальные риски.
Но прежде чем разобраться, какие реальные угрозы в криптовалютном пространстве существуют для инвестора, важно иметь общее понимание того, как оценивать инвестиционные риски.
Оценка инвестиционных рисков.
Во-первых, любую потенциальную инвестицию правильно и профессионально рассматривать с точки зрения соотношения Риск/Прибыль. Инвестор должен реалистично оценивать потенциал роста и доходность, чтобы определить, насколько они оправдывают возможные потери.
Учет данного параметра лежит в основе прибыльности от принятых решений инвестора.
Во-вторых, необходимо осознавать, что абсолютно любые инвестиции несут в себе те или иные риски.
Наиболее «надежный» в глазах большинства банковский депозит застрахован лишь на ₽1,4 млн. В дополнение, нужно учитывать возможность отказа АСВ от выплат*. Однако, что более важно — проценты по вкладу не покрывают реальную инфляцию и в действительности средства на вкладе не только не приумножаются, а напротив — лишь теряют свою покупательную способность.
Последние прецеденты с СПБ Биржей и заморозкой активов* ясно показывают, что риски существуют абсолютно везде. И могут проявляться даже там, где их, казалось бы, нет.
Таким образом, понимая, что любая инвестиция несет в себе риски, а главной угрозой для инвестора в современной экономике является инфляция, переходим к специфическим рискам инвестиций в криптовалютные активы.
Специфические риски инвестиций в криптовалютные активы.
Специфические риски, в рамках нашего понимания, представляют собой глобальные угрозы, связанные исключительно с рынком криптовалют. Понимание этих угроз является ключевым фактором для построения доверия к динамичному и быстро развивающемуся миру криптовалют.
Область тьмы #1: Крипторегулирование
Отсутствие внятного крипторегулирования кажется на первый взгляд наиболее очевидным риском, с которым может столкнуться инвестор.
Однако в реальности, как только мы заменим понятие «Криптовалюты» или «Цифровые активы» на «Активы», в любых договорных отношениях этот риск уходит сам собой.
На практике, большинство участников криптовалютного рынка, таких как фонды и биржи, регистрируются в юрисдикциях, наиболее благоприятных для развития криптовалютной индустрии. В случае гипотетических судебных разбирательств они обязаны будут рассматриваться судами по существу, что создает определенные гарантии для инвесторов.
Более того, процесс принятия регулирования криптовалют идет семимильными шагами, и уже к концу 2024 — началу 2025 года мы окажемся в совсем другом правовом поле. В последствии это создаст более ясные и стабильные условия для инвестирования в цифровые активы, обеспечив дополнительную уверенность в долгосрочной устойчивости криптовалютного рынка.
Область тьмы #2: Стейблкоины
Риск отвязки стейблкоинов от доллара США.
Стейблкоины — это криптовалюты, курс которых привязан к традиционным (фиатным) валютам. И стейблкоины, а именно USDT и USDC, являются ключевыми активами в криптовалютной экосистеме, привязанными в соотношении 1:1 к курсу доллара США.
Да, теоретически существует риск отвязки этих стейблкоинов от реального доллара: другими словами за 1 USDT могут начать предоставлять не $1, а, скажем, $0,8 или $0,5. Это может быть вызвано различными факторами, включая изменения в финансовой политике или недостаточную поддержку резервов.
Однако этот риск нивелируется благодаря особенностям криптовалютного рынка. В гипотетической ситуации отвязки курса USDT/USDC от реального доллара, вся ликвидность рынка перетечет из стейблкоинов в сами активы, такие как Bitcoin и Ethereum.
И этот сценарий может привести к резкому росту цен на Bitcoin и Ethereum, которые часто рассматриваются как “убежища” в моменты неопределенности. А это создаст дополнительные инвестиционные возможности для инвесторов.
Таким образом, Bitcoin и Ethereum в долгосрочном портфеле инвестора фактически служат эффективным инструментом хеджирования (страховки) от риска потенциальной нестабильности стейблкоинов.
Область тьмы #3: Криптовалютные биржи
Потенциально наиболее реальным для абсолютного большинства инвесторов является именно “риск контрагента”.
Он связан с возможностью взлома или банкротства криптовалютной биржи. И в данном случае инвесторы могут столкнуться с потерей своих цифровых активов, что подчеркивает необходимость выбора бирж с высокими стандартами безопасности и подтвержденными резервами.
Необходимо отметить, что риск контрагента является неотъемлемой частью любого вида инвестиций — будь то фондовый рынок акций или рынок недвижимости. Тем не менее, в свете риска контрагента существует 2 ключевые рекомендации для инвесторов от Quantum Strategy:
- Не хранить долгосрочный портфель криптовалютных активов на бирже, а выводить их на свой кошелек. Как делаем и мы. Это повышает уровень контроля над своими средствами и устраняет риск потери средств в случае проблем на бирже — ведь в противном случае вы просто начнете использовать другую биржу.
- Тщательно подходить к выбору биржи, с которой работаете в случае активной торговли. Важно не только уделить внимание уровню безопасности и доверия биржи, но также учесть ряд других факторов: подтвержденные резервы, аудиторские проверки, ликвидность и объемы торгов, а также репутация на рынке.
Управление Рисками в Quantum Strategy: Гарантия Безопасности в Мире Инвестиций
Одним из ключевых приоритетов Quantum Strategy является безопасность и защита интересов наших инвесторов.
Мы полностью осознаем, что инвестирование в криптовалюты несет с собой определенные риски, и поэтому заблаговременно предпринимаем шаги для их минимизации.
Специфические риски:
Наши умные математические модели запрограммированы на непрерывный анализ рисков криптовалютной сферы, включая оценку потенциальных угроз, определение возможных сценариев и предотвращение угроз. Это позволяет нам заблаговременно выявлять и реагировать на изменения, минимизируя воздействие негативных факторов, а также обеспечивает нам и нашим инвесторам уверенность в завтрашнем дне и сохранность управляемого капитала.
Фиксированные риски:
Наши алгоритмы строго соблюдают риск-менеджмент, который включается в себя фиксированный риск на каждую сделку, оценку параметра Риск/Прибыль при открытии позиций и следование торговой стратегии. Это гарантирует, что в любой ситуации мы будем придерживаться заранее установленного уровня риска, обеспечивая стабильность и предсказуемость доходности.
А наши клиенты даже в самом худшем сценарии не могут потерять более заранее установленного объема капитала, который как правило составляет от 2 до 6%.
Отсутствие “человеческого фактора”:
Одним из ключевых преимуществ алгоритмической торговли является полное исключение «человеческого фактора» из процесса принятия торговых решений. Благодаря этому, мы устраняем влияние эмоций и психологических аспектов на инвестиционные решения при торговле трейдерами, что значительно повышает эффективность управления активами в обращении.
В Quantum Strategy мы не просто заботимся о рисках – мы априори нивелируем их для клиента, что создает безопасное и надежное инвестиционное взаимодействие.
Что же мы имеем в итоге?
Реальным при инвестициях в криптовалютный рынок является лишь 1 риск — риск контрагента: то есть биржи/фонда/управляющего.
Аналогично он присутствует и при любых других инвестициях, например, в фондовый рынок, который традиционно считается более надежным. Но на самом деле это не надежность как таковая, а «привычность» в сознании большинства.
Таким образом, при правильном подходе к выбору контрагента, мы имеем приблизительно равные уровни риска у фондового и криптовалютного рынков.
А турбулентность в мировой экономике, санкции и геополитические аспекты заставляют задуматься о том, что же сейчас является действительно надежным активом для инвестиций?
Мы не можем игнорировать тот факт, что Биткоин стал активом десятилетия, показав на момент написания статьи +4’444.9% за 10 лет против +165.25% у индекса S&P 500, отражающего состояние фондового рынка США, и +45.85% у IMOEX, индекса Мосбиржи.
Сравнивая доходность фондового рынка с инфляцией в РФ, которая только по официальным данным составила в совокупности 99,10% за 10 лет мы четко понимаем, что инвестиции в фондовый рынок в самом лучшем случае лишь ненамного превосходят инфляцию…
И тут мы приходим к неочевидному, на первый взгляд, выводу: в условиях одинакового уровня риска с фондовым рынком, криптовалютный рынок дает потенциальную возможность получить куда большую доходность.
На фондовом рынке наилучший исход для ваших инвестиций ограничится сохранением капитала, а результаты будут лишь приближены к уровню инфляции. В то время как криптовалютный рынок, при профессиональном подходе, предоставляет возможность не только сохранить ваш капитал от инфляции, но и значительно приумножить его.
Поэтому сейчас не инвестировать в криптовалютный рынок является даже большим риском, чем инвестировать в него.
A если не инвестировать в этот рынок сейчас, то когда? Мы находимся в особенно важный момент времени, как с точки зрения глобальных экономических циклов (перед снижением процентной ставки ФРС и президентскими выборами в США), так и внутренних отраслевых процессов (халвинг Биткоина и принятие ETF).
Quantum Strategy и наши алгоритмы искусственного интеллекта, обученные на обширных массивах исторических данных, готовы стать вашим проводником в мире криптовалютных инвестиций, сделав этот процесс простым, понятным и главное — безопасным.
*Отказ АСВ от выплат:
https://www.kommersant.ru/doc/3253884
https://www.kommersant.ru/doc/5304986
**Прецеденты с СПБ Биржей:
Russian 
English