Investor’s Letter | Q4 2023

Краткий анализ текущего состояния криптовалютного рынка

После периода летнего застоя криптовалютный рынок вступил в новый квартал с “бычьим” настроением. Изменение нарратива оказало влияние на поведение участников рынка, стимулируя их активность.

С начала октября и вплоть до наступления нового года 2024 криптовалютный рынок продемонстрировал впечатляющий рост. Этот квартал был насыщен значимыми событиями, которые продолжат оказывать влияние на рынок цифровых активов в долгосрочной перспективе.

Капитализация рынка выросла с $1.089T в октябре до $1.605T на конец квартала. Объемы торгов на криптовалютном рынке выросли с $43.78B до $78.267B, отражая рост интереса к цифровым активам. Растущие капитализация рынка и объемы торгов не только являются индикатором укрепления доверия к криптовалютному рынку и свидетельствуют о возвращении уверенности участников рынка, но и подчеркивают растущую важность криптовалютного рынка в глобальной финансовой экосистеме.

Доминация BTC держится на высоком уровне относительно текущих рыночных условий — 49.82-55.04%. В данной фазе рынка, при сохранении высокого уровня доминации биткоина, рано говорить о наступлении альт-сезона. Участники рынка продолжают уделять пристальное внимание биткоину, рассматривая его как более консервативную и надежную инвестицию в контексте изменения рыночных условий.

Также непосредственное влияние на рынок оказали макроэкономические данные, а именно — Процентная ставка ФРС США. Повышения, как нами и ожидалось, не произошло и ставка осталась на прежнем уровне и составила 5,5%, что положительно сказалось на состоянии финансовых рынков, в частности криптовалютного.

---

Bitcoin ETF & Ethereum ETF

Движение криптовалютного рынка тесно связано с нарративами, которые формируются внутри криптовалютной экосистемы. Основным нарративом 4-го квартала 2023 стали принятие фьючерсного Ethereum ETF и ожидание принятия спотового Bitcoin ETF.

Именно ожидание принятия ETF по Биткоину стало эпицентром интереса в криптовалютном пространстве, а его реализация окажет сильное положительное воздействие на сферу цифровых активов глобально.

Принятие спотового Bitcoin ETF будет означать:

1. Приток Институционального Капитала:
   Принятие ETF привлечет большое количество институциональных инвесторов, значительно увеличив общий объем инвестиций в рынок.
2. Повышение Легитимности:
   ETF Биткоина придаст криптовалютному пространству большую легитимность в глазах традиционных инвесторов и финансовых институтов, что в свою очередь будет способствовать росту капитализации рынка.
3. Доступность для Инвесторов:
   ETF предоставит розничным инвесторам более простой и удобный способ вложения в биткоин, открывая двери к криптовалютам для более широкой аудитории.
4. Глобальное Внимание и Признание:
   Принятие ETF привлечет глобальное внимание к рынку криптовалют в целом, вовлекая новых пользователей и инвесторов и ускоряя массовое принятие криптовалютных активов.

Принятие спотового Bitcoin ETF, в ожидании которого находится рынок, станет поворотным моментом, который имеет потенциал переписать правила игры в мире криптовалют и внести заметные изменения в его структуру и динамику.

Основные события и новости, влиявшие на рынок за квартал

OCTOBER:
Запущен первый фьючерсный Ethereum ETF.

NOVEMBER:
BlackRock подает заявку на спотовый Ethereum ETF.

Глава крупнейшей в мире биржи Binance Чанпэн Чжао (Changpeng Zhao) ушел со своего поста. Новый CEO Ричард Тенг заявляет, что проделает глобальную работу для соответствия биржи требованиям регуляторов.

DECEMBER:
Крупнейшие инвестиционные компании вносят окончательные изменения в заявки на спотовый Bitcoin ETF.

Биткоин пробивает отметку в $40’000 впервые с Апреля 2022.

---

Прогнозы и перспективы на Q1 2024

Завершение 4-го квартала оказалось вдохновляющим моментом для криптовалютного рынка, подчеркивая его бычий характер и создавая благоприятные условия для продолжения восходящего тренда.

В свете такого развития событий в ближайшие месяцы мы ожидаем наступление альт-сезона — фазы криптовалютного рынка, когда альтернативные биткоину криптовалюты (альткоины) проявляют активный и массовый рост.

Этот период предоставляет для Quantum Strategy уникальную возможность генерировать альфа-прибыль для наших клиентов.

Альт-сезон характеризуется повышенным интересом игроков к разнообразным цифровым активам, что значительно расширит наше инвестиционное поле, позволяя эффективно извлекать прибыль из рынка.

Вместе с нашим профессиональным подходом к управлению активами и алгоритмами нейросети мы нацелены на получение существенной прибыли в предстоящем квартале.

---

Сравнение с Рыночными Индексами